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TEORIA MONETARIA



82 tesis en 5 páginas: 1 | 2 | 3 | 4 | 5
  • LA INDEPENDENCIA DE LOS BANCOS CENTRALES: FUNDAMENTOS TEÓRICOS, PLASMACIÓN INSTITUCIONAL Y APOYOS EMPÍRICOS .
    Autor: NOGALES GARCÍA JOSÉ JORGE.
    Año: 2004.
    Universidad: VALLADOLID.
    Centro de lectura: FACULTAD DE DERECHO.
    Centro de realización: FACULTAD DE DERECHO.
    Resumen: la estructura de la memoria tiene tres partes: una dedicada a la exposición sistematizada del marco teórico en que se desenvuelve el estudio de la independencia de los bancos centrales; una segunda en la que se realiza una recopilación (no exhaustiva) de la organización institucional y la regulación legal de los bancos centrales de los principales países que se han embarcado en este proceso de cambio, referidas al momento en que se produjo el mismo; y otra con un carácter más empírico, en la que se aborda el enfrentamiento de las teorías expuestas en la primera parte con el funcionamiento real de las economías. En la primera parte se exponen y sistematizan las aportaciones teóricas que han ido generando y justificando la proposición de independencia de los bancos centrales. Se trata de hacer una crónica de cómo la teoría económica ha abordado las consecuencias económicas de las relaciones institucionales entre el banco central y el gobierno de un país, o más genéricamente, del marco institucional de la política monetaria. El hilo conductor que sirve para sistematizar la pléyade de aportaciones teóricas en la primera parte es el debate entre reglas y discrecionalidad en la política monetaria. Partiendo de una serie de matizaciones previas en torno al tema que normalmente se omiten en la literatura relevante (sobre todo cuestiones políticas e ideológicas), se emplea como punto de partida la curva de Phillips para introducir el debate entre reglas y discrecionalidad a modo de marco o escenario en el que encuadrar las sucesivas aportaciones de la literatura, cuyos hitos, debidamente conectados y relacionados, se van exponiendo a lo largo de esta primera parte. Desde el punto de vista cronológico el desarrollo de la primera parte arranca de los tiempos del patrón oro y las discrepancias entre las ecuelas monetaria y bancaria, se detiene en la revolución keynesiana y la contra-revolución de Friedman, momento en que la curva de Phillips se retoma para avanzar hasta la nueva macroconomía clásica. Posteriormente se analiza la política monetaria interpretada como un juego y se expone el sesgo inflacionario de la política monetaria. A continuación se apuntan diversas soluciones para la inconsistencia temporal de la política monetaria, para desembocar en los contratos óptimos para los gobernadores de los bancos centrales. También se hace referencia al punto de vista que la escuela de la elección pública tiene del comportamiento de los bancos centrales a la luz de su teoría de la burocracia. Finalmente se hace una valoración de las soluciones apuntadas y se mencionan algunos aspectos prácticos de la delegación de la política monetaria que suelen ser obviados en la literatura relevante. La segunda parte comprende un estudio de las disposiciones legales que constituyen el diseño institucional de los bancos centrales de los principales países, lo que sirve para tener una clara referencia de la fuente de datos a partir de la cual se han elaborado los índices de independencia estudiados en la tercera parte y que se emplean para contrastar las proposiciones teóricas expuestas en la primera parte. Por un lado se estudian los bancos centrales de países que pertenecen a la Unión Europea y por otro, los principales bancos centrales de otras partes del mundo. Finalmente, se estudia el Sistema Europeo de Bancos Centrales y el Banco Central Europeo. La tercera parte arranca con aspectos metodológicos referidos a la medición de la independencia de los bancos centrales para presentar a continuación los principales intentos en este ámbito, comparándolos y sistematizándolos. Posteriormente se analizan las aplicaciones de estas medidas a la contrastación de las proposiciones teóricas expuestas en la primera parte del trabajo, es decir, la relación entre la independencia de los bancos centrales y el funcionamiento de las economías, fundamentealmente, la tasa de inflación. Posteriormente se realiza un estudio de los problemas que plantea este tipo de trabajos, siendo la parte fundamental del trabajo de investigación, pues permite realizar una revisión crítica de los resultados obtenidos. El capítulo final de esta segunda parte recoge las conclusiones que pueden extraerse de los estudios empíricos y hace una valoración de los mismos a la luz de los problemas analizados previamente.
  • LA INDEPENDENCIA DE LOS BANCOS CENTRALES: PROBLEMAS DE TEORIA Y POLÍTICA ECONOMICA .
    Autor: MONTERO SOLER ALBERTO.
    Año: 2003.
    Universidad: MALAGA.
    Centro de lectura: DERECHO.
    Centro de realización: FACULTAD CC ECONOMICAS UNIVERSIDAD DE MALAGA.
    Resumen: En esta Tesis se estudia en fenomeno de la independencia de los bancos centrales desde una perspectiva crítica. Para ello, se comienza a traves de una análisis institucional y jurídico de la independencia tomando como referente el caso del Banco Central Europeo. Se expone, a continuación, la teoría economica sobre la que se justifica la necesidad de transferir la soberania sobre la politica monteria a un banco central independiente. Esa teoría economica favorable a la concesión de independencia para los bancos centrales se analiza criticamente tanto de forma teorica como emprica con el fin de demostrar que adolece de importantes debilidades e inconsistencias. Finalmente se exponen algunos de los principales problemas que, en terminos de política economica se pueden derivar de una reforma institucional en este sentido. En este caso, el analisis se centra en los problemas de coordinación y competencia entre la politica monetaria y las políticas fiscal y cambiaria.
  • TEORIA Y PRACTICA DEL EQUILIBRIO DEL TIPO DE CAMBIO REAL. EVIDENCIA EMPÍRICA DEL AREA DEL EURO .
    Autor: MARIN MARTÍNEZ CARMEN.
    Año: 2003.
    Universidad: AUTONOMA DE BARCELONA.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: ESCUELA DE DOCTORADO Y DE FORMACIÓN CONTINUADA.
    Resumen: El principal objetivo de esta tesis es el análisis del comportamiento del tipo de cambio real en el horizonte del medio y largo plazo. Con este objetivo se desarrollan tres trabajos de investigación que, presentados en diferentes capítulos, conforman el cuerpo principal de este estudio. En particular, el capítulo uno analiza cómo la respuesta del enfoque clásico a la relación entre el crecimiento económico de un país y su tipo de cambio real de largo plazo puede ser enriquecido con la consideración de un modelo más general de equilibrio intertemporal. En este capítulo consideramos un modelo simple de crecimiento exógeno en el que se imponen las condiciones de equilibrio internas, externas e intertemporales de un modelo macroeconómico estándar. El principal resultado de esta consideración es que la relación defendida por la hipótesis de Balassa-Samuelson deja de cumplirse necesariamente. El capítulo dos da un paso adicional y, siguiendo el enfoque de equilibrio macroeconómico, presenta un modelo estructural micro-fundamentado para determinar el tipo de cambio real de largo plazo de una economía desarrollada. En concreto, el análisis sigue la estructura de un modelo Natrex. La principal contribución de este segundo capítulo es el desarrollo de un esquema teórico sólido que analiza en profundidad los fundamentos del tipo de cambio real y los detalles de la dinámica del equilibrio tras determinados schocks que modifican el estado estacionario. Por último, el capítulo tres aplica el modelo teórico previo a caso del euro con una doble contribución. En primer lugar el modelo Natrex se consigue estimar en su verdadera forma estructural. En segundo lugar, el modelo se aplica al tipo de cambio efectivo del euro -en el período que va desde 1970 hasta 2000- haciendo uso de observaciones trimestrales que se obtienen de la base de datos AWM del BCE. El diseño del modelo permite concluir acerca de los principales períodos de sobre e infravaloración de la moneda, siendo particularmente interesante la infravaloración real significativa que se obtiene al final del período analizado.
  • ESSAYS ON THE TRANSMISSION MECHANISM OF MONETARY POLICY .
    Autor: MOSCHITZ JULIUS.
    Año: 2003.
    Universidad: AUTONOMA DE BARCELONA.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: ESCUELA DE DOCTORADO Y DE FORMACIÓN CONTINUADA.
    Resumen: Esta tesis estudia los efectos y la eficacia de la política monetaria. A grandes rasgos, el banco central cambia los tipos de interés a corto plazo y, a través de la estructura temporal, también se ven afectados los tipos de interés a largo plazo. Los tipos a largo plazo son una variable importante para las decisiones de inversión de las empresas y de ahorro de los hogares. Estas decisiones afectan tanto la producción como los precios y, como consecuencia, los objetivos finales del banco central -por ejemplo, la estabilidad de los preciso-. Esta tesis examina detalladamente algunos temas relacionados con la descripción anterior de los mecanismos de transmisión de la política monetaria que hasta ahora no se han estudiado en profundidad. El primer capítulo del documento contiene la introducicón. El segundo analiza la transmisión de la política monetaria es economías abiertas teniendo en cuenta que la apertura de una economía es especialmente relevante para los países europeos. En este mismo capítulo se estudian los efectos dinámicos de una acción imprevista del banco central para varios países europeos. Los cambios de estos efectos se estudian mediante una serie de contrastes de estabilidad y la estimación de las fechas de cambio de los parámetros. El tercer capítulo se centra en los determinantes de los tipos de interés a corto plazo. La mayoría de los modelos monetarios asumen que el banco central controla perfectamente estos tipos. No obstante, en la práctica, este control no es nada perfecto. Los mercados determinan los tipos de interés pero el banco central ejerce una fuerte influencia en la oferta de reservas. Por ello, se diseña un modelo de decisión intertermporal para el mercado de reservas y se incluyen todos los aspectos institucionales importantes para el mercado de reservas de la zona euro. Entonces, se estima el modelo con datos de esta zona. La mayoría de los patrones predecibles en la media y en la volatilidad de los tipos de interés a corto plazo están relacionados con la implementación de la política monetaria. También se observa que los bancos reaccionan de manera retardada a las nuevas informaciones. Así, se estudian las implicaciones de la eficiencia del mercado, endogeneidad de la oferta de reservas y el underbidding. La cuarta y última parte de la tesis se centra en los efectos de la implementación de la política monetaria en los mercados de dinero de la zona euro. Más exactamente, se analiza la volatilidad de los tipos de interés con varios vencimientos y la transmisión de la volatilidad de los tipos de corto a largo plazo. Estos análisis concluyen que la manera en la que se aplica la política monetaria acaba afectando a la volatilidad de la mayoría de los tipos de los mercados de dinero salvo los tipos de un año. Se puede observar claramente que estos efectos son mucho más fuertes para los tipos a corto plazo. No obstante, las decisiones de inversión de las empresas como las de ahorro de los hogares dependen mayoritariamente de los tipos a largo plazo. De ello se desprende que los procedimientos que se utilizan en la actualidad aplican de una manera muy eficaz las decisiones de política monetaria sin tener ninguna repercusión en la economía real. Asimismo, se han encontrado algunos efectos en los días del calendario, una curva de volatilidad en forma de U y un apoyo consistente para la hipótesis de expectativas.
  • INVERSIÓN CON RESTRICCIONES FINANCIERAS Y DE LIQUIDEZ: EL CANAL CREDITICIO DE LA POLÍTICA MONETARIA CON INVERSIÓN EN ACTIVOS NO PRODUCTIVOS .
    Autor: MORAL CARCEDO JULIAN.
    Año: 2003.
    Universidad: AUTONOMA DE MADRID.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FAC. DE CC. ECONOMICAS Y EMPRESARIALES.
    Resumen: El objeto de esta Tesis Doctoral es el análisis teórico de los determinantes de la inversión, prestando especial atención a las variables financieras que afectan a las decisiones de inversión de la empresa, y a las restricciones que inciden sobre el comportamiento optimizador de las empresas. Al considerar, dentro de los determinantes de la inversión, la estructura financiera de las mismas, es posible, no sólo analizar el efecto de distintas imperfecciones en los mercados crediticios a nivel microeconómico, sino que permite considerar mecanismos de transmisión de la política monetaria basados en el denominado "canal crediticio". El esquema expositivo seguido en esta Tesis parte de las limitaciones exhibidas por los modelos monetarios, en concreto, en la falta de relevancia de la inversión en la transmisión de "shocks" de carácter monetario y financiero. Esta ausencia resultad de difícil justificación, dado el papel fundamental de la inversión en las fluctuaciones cíclicas. Sobre esta argumentación, se ha procedido a profundizar en el estudio de los determinantes de la inversión y en especial, al modo en que las condiciones financieras afectan a la misma. A partir de este análisis, se ha culminado la exposición con el planteamiento de un modelo en el que no sólo es posible establecer una clara vinculación entre variables de tipo financiero, afectadas por decisiones de política monetaria, y la inversión, sino que permite profundizar en este vínculo a través de la consideración de usos de los recursos financieros alternativos a los denominados "productivos". El modelo presentado permite analizar los efectos que la inclusión, tanto de factores financieros como requerimientos de inversión en activos líquidos, suponen sobre las decisiones de inversión y empleo de la empresa. Una de las principales características del modelo analizado es la existencia de una restricción sobre el volumen de activos líquidos sin rentabilidad (o de rentabilidad reducida) que la empresa ha de mantener como mínimo. El papel de esta restricción es el de capturar otros usos de los recursos financieros distintos de la inversión productiva, usos que presentan una importancia cuantitativa importante en el balance de las empresas y cuya existencia se debe a múltiples factores (mantenimiento de medios de pago, descompensación del calendario de cobros y pagos, etc..). Estos activos desempeñan un papel similar al del capital circulante, sin embargo se ha optado por enfocar el efecto de dichos activos netos desde una perspectiva en la que éstos actúan absorbiendo "recursos" financieros, sin que se reconozca ninguna aportación directa de los mismos en el resultado de la empresa.
  • EFECTOS DISTRIBUTIVOS DE LA POLÍTICA MONETARIA. UNA APLICACIÓN AL CASO DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA (1985-2001) .
    Autor: CASQUETE DÍEZ ANA ISABEL.
    Año: 2003.
    Universidad: VALLADOLID.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FACULTAD CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Resumen: La gran cantidad de estudios realizados sobre los efectos de la política monetaria sobre la actividad económica contrasta con la escasez de trabajos dedicados a los potenciales efectos distributivos de dicha política. El objetivo de esta tesis doctoral es estudiar cuáles son los canales concretos a través de los que la política monetaria puede afectar a la distribución personal de la renta, a intentar, en la medida de lo posible, ofrecer un análisis empírico de dichos efectos en el caso español (1985-2001). En los dos primeros capítulos se analizan los mecanismos de transmisión de la política monetaria bajo los supuestos de oferta monetaria exógena y oferta monetaria endógena respectivamente. En el tercer capítulo se estudia la evolución experimentada por las estrategias de política monetaria aplicadas en las últimas décadas por las autoridades monetarias de nuestro entorno, haciendo hincapié en las utilizadas por el Banco de España y el Banco Central Europeo. El capítulo cuarto aborda los posibles efectos distributivos de las variaciones de los tipos de interés a partir de los mecanismos de transmisión analizados en el segundo capítulo. En este capítulo se ponen de manifiesto las limitaciones estadísticas con que se encuentra el investigador si pretende realizar un trabajo empírico de dichos efectos distributivos. En el capítulo cino se ofrece una ilustración empírica de los efectos distributivos, para lo que ha sido necesaria la utilización de un enfoque indirecto como método de aproximación a la cuestión objetio de análisis. Tras esos cinco capítulos, ese presentan las conclusiones del trabajo.
  • EL PENSAMIENTO MONETARIO DE LUIS OLARIAGA .
    Autor: CEPEDA GONZÁLEZ M. ISABEL.
    Año: 2002.
    Universidad: COMPLUTENSE DE MADRID.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FACULTAD DE CIENCIAS EC Y EMP..
    Resumen: Olariaga (1885-1976) emerge de la historia moderna de España como uno de los economístas con una obra más extensa y una vida pública más dilatada. La importancia de la moneda, de los precios, del tipo de cambio, las variaciones del valor del dinero, los movimientos cíclicos de la actividad económica que hacen oscilar el bienestar de los pueblos, son temas en los que Olariaga centra su análisis. Desde los numerosos puestos de responsabilidad que ocupó, a travé se sus publicaciones en prensa y mediante su obra científica (libros, conferencias y comunicaciones) trató de influir en la formación económica española, con el objetivo de modernizar la mentalidad de la clase política y de la sociedad. Dentro de los múltiples aspectos que Olariaga trata en su obra, nos hemos centrado en el pensamiento monetario. Hemos estudiado su análisis acerca de la Política Monetaria y Banco Central, El Banco de España, La depreciación de la peseta y La Inflamación. Con esta tesis demostramos que Olariaga influyó en el fenómeno monetario español.
  • POLÍTICA MONETARIA, INTERMEDIACIÓN BANCARIA Y PROVISIÓN DE SERVICIOS DE PAGO: UN ANÁLISIS DEL CASO ESPAÑOL.
    Autor: LÓPEZ DEL PASO RAFAEL.
    Año: 2002.
    Universidad: GRANADA.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMRPESARIALES.
    Resumen: El modo en el que las decisiones adoptadas por la autoridad monetaria repercute sobre la vertiente real de la economía resulta difícil de determinar si no se analiza el comportamiento mostrado por ciertas variables estratégicas que dan lugar a los denominados canales de transmisión de la política monetaria. La aparición de nuevo orden económico ha llevado a los Bancos Centrales a replantear el modo en el que llevan a cabo la instrumentalización de la política monetaria. La aparición de nuevo orden económico ha llevado a los Bancos Centrales a replantear del modo en el que llevan a cabo la instrumentalización de la política monetaria. La creciente desregulación, el proceso de desintermediación financiera, y la creciente innovación han alterado los mecanismos a través de los cuales las variaciones en los tipos de interés o la cantidad de dinero en circulación repercuten sobre el comportamiento a la vertiente de pagos. Concretamente para el caso español, el desarrollo de la tecnología ha influido de forma considerable sobre el modo en el que las entidades bancarias compiten en los mercados minoristas. El desarrollo de canales de distribución alternativos a la oficina y la difusión de instrumentos alternativos al efectivo, generalmente de menor coste, junto con la puesta en práctica de sistemas informáticos que han permitido reducir los costes correspondientes la manejo y procesamiento de la información, ha permitido a los intermediarios bancarios adoptar posiciones más agresivas con objeto de aumentar su base de clientes. Dicho efecto positivo no se ha mostrado con igual intensidad en el segmento del crédito que en los depósitos. En relación a este último, el esfuerzo acometido por las entidades bancarias en el desarrollo de la tupida de red de cajeros automáticos con los que abastecer las operaciones de provisión de servicios de pagos, y la difusión de los instrumentos de carácter electrónico ha redundado positivamente sobre la remuneración de los pasivos bancarios. En relación al crédito, las variaciones en su precio han venido motivadas, más que por alteraciones en el coste de los fondos interbancarios, debido a su reducido peso dentro de la financiación obtenida por las entidades bancarias, por el correspondiente a los recursos captados de los clientes. Las actuaciones llevadas a cabo por el Banco de España hasta 1999 y posteriormente por el Banco Central Europeo no sólo han afectado al precio fijado por las entidades bancarias en las operaciones activas y pasivas, sino también a su oferta de crédito y demanda de depósitos. La expansión del cajero automático y de los instrumentos de pagos alternativos al efectivo ha hecho que las entidades de mayor tamaño, las de mayor liquidez y más solventes, expandan en mayor medida su oferta de crédito y demanda de depósitos, estimulando el ahorro y la financiación de los planes de inversión y gasto. Aun cuando el desarrollo tecnológico ha atenuado el grado en el que la oferta de crédito bancario ha respondido a las varaiciones en el estado de la política monetaria implantado por los Bancos Centrales, éstas han afectado tanto a los niveles de endeudamiento mantenidos por las empresas españolas como a la composición de su financiación externa. El desarrollo tencológico en materia de pagos ha permitido a las entidades bancarias incrementar los depósitos captados y, así, acomodar su oferta crediticia ante una contracción monetaria. Por ello, las subidas en el precio oficial del dinero no se han visto reflejadas en una caída del crédito al que han podido acceder las empresas en los niveles deseados por parte de la autoridad monetaria. Como consecuencia de ello, y como se señalaba en el capítulo introductorio, la innovación financiera y el desarrollo tecnológico ha mermado el poder de actuación de los Bancos Centrales. A cambio, la sociedad ha salido beneficiada en su conjunto. No solo se puede acceder a un mayor volumen de financiación y existen mayores posibilidades de colocación del ahorro, incluso en épocas en las que la autoridad monetaria decide aplicar una política restrictiva, sino también se consegui accede a la financiación a un menor coste y obtener mayores rendimientos por los recursos depositados.
  • METODOS DE CONTROL DE RIESGO EN OPERACIONES DE POLITICA MONETARIA Y SISTEMAS DE PAGO .
    Autor: CALLADO MUÑOZ FRANCISCO JOSE.
    Año: 2002.
    Universidad: CARLOS III DE MADRID.
    Centro de lectura: FACULTAD DE CIENCIAS SOCIALES Y JURIDICAS.
    Centro de realización: UNIVERSIDAD CARLOS III DE MADRID.
    Resumen: Esta tesis se centra en el análisis de las medidas de control de riesgos que los bancos centrales aplican en sus operaciones de política monetaria y en su función reguladora y supervisora de los sistemas de pagos. El cuerpo central de esta Tesis está formado por los Capítulos 2, 3 y 4. En el Capítulo 2, "El Coste del Colateral", se presenta un modelo de decisión que permite evaluar y estimar el coste de la exigencia de garantías en las operaciones de política monetaria, teniendo en cuenta los dos modos de depósito de la misma utilizados -cesta e individualizado- en el Eurosistema. En el Capítulo 3, "Medidas de Control de Riesgo en Sistemas de Pagos" se analiza el impacto de los límites de crédito y la provisión de liquidez intradía sobre el riesgo y la eficiencia en los sistemas netos y brutos respectivamente. En particular, se analiza la influencia de estas facilidades sobre la rentabilidad social relativa de los dos tipos de mecanismos de liquidación. En el Capítulo 4, "El uso del Colateral en los Sistemas de Pagos", se realiza un análisis comparativo del uso de activos de garantía en los sistemas brutos y netos modernos, enfatizando las implicaciones de la disponibilidad de liquidez intradía en los primeros y de exigencias de colateral en los segundos
  • ANÁLISIS ECONÓMICO DE LA FINANCIACIÓN INTEREMPRESARIAL: DETERMINANTES DEL CRÉDITO COMERCIAL PARA LAS EMPRESAS CANARIAS .
    Autor: RODRÍGUEZ RODRÍGUEZ OLGA M..
    Año: 2002.
    Universidad: LA LAGUNA.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Resumen: El objetivo de la memoria de investigación se centra en el estudio de los factores determinantes del uso del crédito comercial por parte de una muestra de empresas canarias en el período de 1990-1996, objetivo importante de cara a conocer, de una manera más profunda, el comportamiento de las mismas en su actividad comercial y en las decisiones sobre su estructura financiera. Utilizando el análisis multivariante y la metodología de datos de panel, los resultados confirman dos de las teorías presentadas en la revisión teórica de la memoria sobre el uso del crédito comercial. Por un lado, teniendo en cuenta la teoría que señala los motivos de información para el uso de este tipo de crédito, se obtiene que la financiación vía proveedores permite reducir las asimetrías informativas que existen entre las empresas y sus financiadores, en la medida en que las sociedades con mayores restricciones en los mercados financieros acuden en mayor medida a la financiación comercial. Por otro lado, también se encuentra evidencia a favor de la teoría que relaciona el crédito comercial con la reducción de los costes de transacción, ya que la acumulación de facturas de cara a pagarlas periódicamente permite reducir los costes fijos asociados a cada liquidación por separado. Comparando los resultados de esta investigación con los estudios realizados con empresas procedentes de la Central de Balances del Banco de España puede considerarse que, respecto al uso de crédito comercial, las empresas canarias tiene, en general, un comportamiento similar al resto de las empresas españolas. No obstante, en esta memoria se detecta un efecto sectorial, mientras que en aquellos estudios no. Así, en relación al sector comercio, las empresas industriales son las que más recurren a la financiación vía proveedores. Por el contrario, las empresas de las ramas otros servicios y hostelería son las que menos usan el crédito comercial como forma de financiación a corto plazo.
  • ESSAYS ON CAPITAL MARKET IMPERFECTIONS, INTERGENERATIONAL MOBILITY AND ECONOMIC DEVELOPMENT .
    Autor: HIDALGO CABRILLANA ANA.
    Año: 2002.
    Universidad: AUTONOMA DE BARCELONA.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: ESCUELA DE DOCTORADO Y DE FORMACIÓN CONTINUADA.
  • PROPUESTA DE UNA REGLA DE EMISIÓN PARA EL BANCO CENTRAL EUROPEO. DE LA ESTABILIDAD DE PRECIOS A LA ESTABILIDAD MONETARIA .
    Autor: CASTAÑEDA FERNÁNDEZ JUAN ENRIQUE.
    Año: 2002.
    Universidad: AUTONOMA DE MADRID.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FAC. CC. ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES; UAM.
    Resumen: OBJETIVO Estudio de una propuesta de regla moneratira para el diseño de la política monetaria del banco central europeo. * Para ello se realiza un análisis crítico del criterio de emisión único, basado en la estabilidad de precios, proponiendo como alterantiva la adopción de un criterio de renta nominal. Que permita la variación de precios ante variaciones de la productividad de la economía. * por último, se realiza una estimación de la "función de reacción" del B.C.E., como medio para evaluar los determinantes de su política monetaria.
  • DINÁMICAS SOCIALES Y CRECIMIENTO ECONÓMICO .
    Autor: TURMO ARNAL JORGE.
    Año: 2002.
    Universidad: AUTONOMA DE MADRID.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FAC. DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
  • EL BANCO CENTRAL EUROPEO Y LA UNIÓN MONETARIA EUROPEA .
    Autor: ZABALA AGUAYO FRANCISCO.
    Año: 2002.
    Universidad: SEVILLA .
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS.
    Resumen: El objetivo de la Tesis es el de analizar tanto la estructura y funcionamiento teórico del Banco Central Europeo, como el desarrollo en la práctica de las tareas que tiene encomendadas, desde su creación hasta finales del año 2001. Este objetivo se enmarca en el proceso de Unión Monetario Europea.
  • A THEORY OF TARGET ZONES .
    Autor: RODRÍGUEZ LÓPEZ JESUS.
    Año: 2002.
    Universidad: PABLO DE OLAVIDE.
    Centro de lectura: CIENCIAS EMPRESARIALES.
    Centro de realización: UNIV. DE HUELVA (EXPEDIENTE TRASLADADO AL DEP. DE ECONOMÍA Y EMPRESA. U. PABLO DE OLAVIDE).
    Resumen: Desde el patrón oro clásico hasta el actual sistema ERM2 de la Unión Europea, las zonas objetivo han sido el régimen cambiario más extensamente utilizado en la historia contemporánea. Esta Tesius presenta un modelo marco que racionaliza la elección de las zonas de objetivo cambiario sobre el resto de regímenes: el tipo de cambio fijo, la flotación libre y la flotación dirigida. Se demuestra que la autoridad monetaria puede obtener una ganancia de eficiencia reduciendo la volatilidad de tipos de interés y tipos de cambio al mismo tiempo. Además, el modelo es consistente con algunos hechos constatados por la bibliografía empírica y que los modelos anteriores eran incapaces de hacer, a saber, la relación positiva entre la tasa de depreciación dentro de la banda y el diferencial del tipo de interés, el grado de no linealidad de la función que relaciona al tipo de cambio con sus variables fundamentales y la forma de la distribución estocástica del tipo de cambio. Por otra parte, se analiza las conexiones entre la credibilidad del régimen cambiario, la volatilidad del tipo de cambio y la amplitud de la banda cambiaria. Estos tres conceptos deberían mantener una relación dado que la banda induce una relación de intercambio entre credibilidad y volatilidad. Las bandas más estrechas proporcionan menos margen para las fluctuaciones del tipo de cambio, pero los agentes económicos pueden percibir una mayor probabilidad de devaluación, lo cual hace aumentar la volatilidad del tipo de cambio. El modelo se utiliza para analizar explícitamente esta relación de intercambio. De este modo, el modelo provee un fundamento teórico con el que interpretar y entender la reducción en volatilidad experimentada por la mayoría de monedas del Sistema Monetario Europeo (SME) tras la ampliación de las bandas de fluctuación en Agosto de 1993. Como extensión natural, el modelo también racionaliza la existencia de bandas cambiarias no oficiales o implicitas, tal y como han sugerido varios autores. Finalmente, se realiza una estimación econométrica del modelo en cuestión mediante el método de los momentos simulados, usando observaciones diarias del Franco Francés y de la Lira Italiana. Duante el periodo en el SME, las bandas de fluctuación de ambas monedas fueron alteradas. La banda del Franco Francés fue ampliada desde el + -2.25% al + -15% en Agosto de 1993. La Lira Italiana mantuvo una badan del +-6% hasta Enero de 1990, fecha en la cual la banda fue estrechada al + -2.25%. El 17 de Septiembre de 1992 la Lira abandonó la disciplina del SME. Los resultados muestran que los cambios en la credibilidad y en la volatilidad se ajustan a la línea predicha por el modelo.
  • EFECTOS REGIONALES DE LA UNIÓN MONETARIA EUROPEA. UNA APLICACIÓN PARA LAS ISLAS BALEARES .
    Autor: CAPÓ PARRILLA FRANCISCO JAVIER.
    Año: 2001.
    Universidad: ISLAS BALEARES.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FACULTAD DE CC. ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Resumen: El análisis tradicional sobre los efectos de las uniones monetarias utiliza como unidad geográfica los paises, mientras que las regiones que integran estos países han quedado al margen. Las repercusiones de la UME no se distribuirán igualitariamente entre todas las regiones integradas. El análisis económico nos permite establecer que el efecto neto de la UME sobre las regiones depende de las propias características de cada región. Asi, un mayor grado de apertura externa, una elevada competitividad, una alta flexibilidad de precios y salarios, una estructura productiva diversificada y semejante a la del agregado supranancional y una completa sincronía cíclica con el conjunto del área integrada, constituyen factotes determinantes de un mayor aprovechamiento de las ventajas de la integración monetaria que, sin duda, será desigual en la medida que tales características son distintas entre las diferentes regiones. La mejor posición en capacidad competitiva, grado de apertura y en flexibilidad de salarios de las regiones españolas más desarrolladas les otroga una ventaja sobre las más pobres. Como consecuencia de ello, posiblemente, la UME aumentará las desigualdades territoriales entre las regiones españolas. En el caso particular de la Comunidad Autónoma de las Islas Baleares sus principales amenazas reside en su desventaja competitiva, en cuanto a capital público, capital humano y esfuerzo tecnológico, a un contexto caracterizado por un incremento de la competencia, a lo que debe unir el mayor riesgo de sufrir perturbaciones asimétricas asociado a su escasa diversificación productiva. Frente a estos costes, las Islas Baleares disponen de una gran apertura externa y de una elevada flexibilidad salarial.
  • LA POLÍTICA MONETARIA Y EL CICLO EN RALPH GEORGE HAWTREY .
    Autor: MANTEROLA ALDAZ MIKEL.
    Año: 2001.
    Universidad: PAIS VASCO.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FACULTAD DE ECONÓMICAS.
    Resumen: Hawtrey sostiene que el ciclo está causado por la política monetaria del patrón oro que permite la competencia entre capitales bancarios por el negocio del préstamo mundial. La crisis consiste en la escasez de medios de pago que se debe a los intereses de la banca. Hay dos momentos diferentes en la obra de Hawtrey, antes y después de 1937, en que reconoce que las obras públicas si son eficaces, para determinar la renta. Hasta entonces Hawtrey es el defensor de la eficacia de la política monetaria sobre la renta. Esto se debe a que al desaparecer los tipos de cambio fijo del patrón oro, la inversión se puede volver insensible a las rebajas del tipo de interés y resultar conveniente crear demanda en la forma de gasto público. Hawtrey sirve para interpretar la teoría general; comprender mejor el tipo de interés de Keynes; y comprender el origen del principio de la demanda efectiva, que está es Hawtrey. Hawtrey termina aceptando que el gasto público es eficaz en crear empleo porque en un contexto de tipos de cambio flexible no todos los fondos están siendo empleados en la inversión.
  • LA POLÍTICA MONETARIA DE LA UEM: UN ANÁLISIS VALORATIVO .
    Autor: GALIANO SEVILLA MARTA.
    Año: 2001.
    Universidad: COMPLUTENSE DE MADRID.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FAC. CC. ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Resumen: La Tesis Doctoral titulada "La política monetaria de la UEM: un análisis valorativo" persigue dos objetivos claramente delimitados: en primer lugar, exponer con claridad y detalle el contenido de la política monetaria única y en segundo lugar, evaluar la aplicación de la misma en sus tres primeros años de experiencia, a sabiendas de que el principal problema de esta evaluación es la escasa experiencia en la existencia de la política monetaria común, tan sólo de tres añosl. Para alcanzar estos dos objetivos se ha realizado inicialmente un análisis descriptivo tanto de los elementos teóricos como de su aplicación en la práctica con el fin de analizar detenidamente como se ha desarrollado la política monetaria única en estos tres primeros años. En este sentido, se ha analizado la estrategia e instrumentación de la misma. En cuanto al segundo objetivo, nos ha exigido realizar una evaluación lo más completa posible de la política monetaria de la UEM a través de diferentes técnicas, comparativas, estadísticas y econométricas, con el fin de ofrecer una conclusión lo más acertada posible respecto a la eficacia de la misma en la consecución del objetivo último de la estabilidad de precios.
  • NUEVAS CUESTIONES SOBRE LA RELACIÓN ENTRE SEÑOREAJE E INFLACIÓN .
    Autor: ARCE HORTIGÜELA OSCAR JAVIER.
    Año: 2001.
    Universidad: BURGOS.
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Resumen: En este trabajo de tesis doctoral se abordan varias cuestiones que guardan una relación estrecha con el papel del dinero en las finanzas públicas. En particular, esta investigación consiste en una revisión a varios niveles del argumento, bastante general e intuitivo, según el cual el Estado puede ejercer su poder de monopolio en la emisión de la base monetaria con el fin de lograrse recursos reales con los que financiar una parte de su déficit, esto es, para obtener señoreaje. El hilo conductor de los distintos capítulos de la tesis es precisamente este concepto económico de señoreaje, y más concretamente, los problemas asociados con su naturaleza, medición e interrelación con otras variables económicas, entre las cuales, la inflación ocupa un lugar muy destacado. La tesis está dividida en cuatro capítulos, cada uno de los cuales aborda una cuestión específica dentro del tema general de esta investigación. En el primer capítulo se introduce el concepto de señoreaje y se describen críticamente algunas confusiones e inconsistencias en el uso y definición de este concepto económico en la literatura anterior sobre dinero y finanzas públicas. En el segundo capítulo se desarrolla un sencillo modelo dinámico de señoreaje para investigar la evolución temporal conjunta de inflación y señoreaje. La principal contribución de este capítulo consiste en demostrar que bajo las hipótesis más básicas de la teoría del señoreaje óptimo, uno de los resultados claves de esta misma teoría (asociación positiva entre señoreaje e inflación) no puede considerarse como un resultado general. En el tercer capítulo se presenta un modelo teórico cuyo objetivo es dar cuenta de un número de hechos estilizados observados como regularidad en procesos hiperinflacionarios. Uno de estos hechos estilizados es la, aparentemente paradójica, ausencia de correlación entre inflamación y señoreaje durante una hiperinflación. Esta observación es por sí misma interesante por cuanto un alto volumen de señoreaje suele ser identificado como una de las primeras causas de hiperinflaciones. La principal aportación de este trabajo consiste justamente en explicar mediante un simple modelo cómo un salto en el ratio de inflación puede ser perfectamente compatible con un nivel constante (o incluso decreciente) de señoreaje y con el resto de hechos estilizados analizados en este capítulo. En el último capítulo se realiza una investigación empiríca sobre un número de factores que potencialmente pueden servir para explicar porqué determinados países, con un historial de inflación alta, han recurrido de manera sistemática a financiera sus déficit públicos mediante emisión monetaria. En las estimaciones empíricas se emplean datos de una muestra de cuatro países latinoamericanos (Argentina, Brasil, Chile y México), que además incluye España, correspondiente al período 1971-1998. Una de las principales conclusiones prácticas que se extrae de este capítulo, es que el análisis de los factores que influyen en la forma en que las necesidades fiscales afectan a la política monetaria necesariamente ha de ser los suficientemente amplio como para incluir variables idiosincrásicas de cada economía, puesto que éstas parecen lo bastante importantes como para no ser obviadas en teorías y estudios empíricos "demasiado generales".
  • ESSAYS ON MONETARY AND FISCAL POLICY .
    Autor: BLAS PÉREZ M. BEATRIZ DE.
    Año: 2001.
    Universidad: AUTONOMA DE BARCELONA .
    Centro de lectura: CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES.
    Centro de realización: ESCUELA DE DOCTORADO Y DE FORMACIÓN CONTINUADA.
82 tesis en 5 páginas: 1 | 2 | 3 | 4 | 5
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